近日，安培龍發(fā)布公告，公司擬以自有資金設(shè)立兩家香港全資子公司（暫未確定名稱(chēng)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“香港全資子公司1”及“香港全資子公司2”），同時(shí)由前述兩家公司共同出資設(shè)立一家泰國(guó)孫公司（暫未確定名稱(chēng)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“泰國(guó)孫公司”）。香港全資子公司1的注冊(cè)資本為150萬(wàn)港元，香港全資子公司2的注冊(cè)資本為10萬(wàn)港幣。

一方面，安培龍將根據(jù)市場(chǎng)需求及業(yè)務(wù)發(fā)展等具體情況由兩家香港公司對(duì)外投資；另一方面，由泰國(guó)孫公司分階段實(shí)施建設(shè)泰國(guó)傳感器制造基地。上述事項(xiàng)總投資額不超過(guò)7,000萬(wàn)元。

對(duì)于投資的目的，安培龍表示，本次對(duì)外投資是公司基于整體戰(zhàn)略布局及未來(lái)發(fā)展需要、立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益所作出的審慎決策。

公開(kāi)信息顯示，安培龍是一家專(zhuān)業(yè)從事熱敏電阻及溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的第一批國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。

“內(nèi)地-香港-東南亞”三級(jí)跳模式

作為國(guó)內(nèi)首批傳感器領(lǐng)域“小巨人”，安培龍憑借在汽車(chē)電子、工業(yè)控制等場(chǎng)景的核心技術(shù)積累，其溫度傳感器市占率已連續(xù)五年位居國(guó)內(nèi)前三。

此次投資架構(gòu)設(shè)計(jì)凸顯戰(zhàn)略縱深：兩家香港子公司分別承擔(dān)150萬(wàn)港元和10萬(wàn)港元注冊(cè)資本，通過(guò)“雙平臺(tái)”架構(gòu)形成資金調(diào)配與風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，最終在泰國(guó)落子制造基地。這種“內(nèi)地-香港-東南亞”三級(jí)跳模式，既符合國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)律，又暗含地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避考量。

為何選擇泰國(guó)？

選擇泰國(guó)作為首個(gè)海外生產(chǎn)基地，背后是多重戰(zhàn)略考量。

據(jù)泰國(guó)投資促進(jìn)委員會(huì)（BOI）數(shù)據(jù)，2023年電子制造業(yè)外商投資同比增長(zhǎng)23%，其中傳感器相關(guān)項(xiàng)目享受8年企業(yè)所得稅減免。更關(guān)鍵的是，泰國(guó)占據(jù)東南亞汽車(chē)制造中心地位，豐田、本田等日系車(chē)企本地化率超90%，與安培龍主力客戶(hù)高度重疊。通過(guò)本地化生產(chǎn)，企業(yè)可縮短交貨周期約30%，規(guī)避6%-10%的東盟國(guó)家進(jìn)口關(guān)稅，直接嵌入?yún)^(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈。

全球傳感器市場(chǎng)正以8.5%的復(fù)合增長(zhǎng)率擴(kuò)張，東南亞更以12%增速成為新增長(zhǎng)極。

但中美技術(shù)博弈加劇了供應(yīng)鏈不確定性，美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》間接導(dǎo)致中國(guó)傳感器企業(yè)出口物流成本上升18%。

安培龍的布局恰構(gòu)成雙重防線：既可利用香港自由港地位維持技術(shù)、資金的國(guó)際流通，又能借泰國(guó)切入《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）貿(mào)易圈，規(guī)避潛在貿(mào)易壁壘。

有沒(méi)有隱憂？

當(dāng)然還是有的。

盡管戰(zhàn)略清晰，實(shí)操層面仍存考驗(yàn)。泰國(guó)工業(yè)區(qū)土地成本近三年上漲40%，技術(shù)工人缺口達(dá)12萬(wàn)人，文化差異導(dǎo)致的管理成本可能侵蝕成本優(yōu)勢(shì)。

對(duì)此，行業(yè)專(zhuān)家建議采取“技術(shù)骨干派駐+本地化運(yùn)營(yíng)”混合模式，同時(shí)需防范美國(guó)可能將泰國(guó)納入半導(dǎo)體出口管制延伸區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)。安培龍能否復(fù)制其在深圳的JIT（準(zhǔn)時(shí)制）供應(yīng)鏈管理體系，將成為項(xiàng)目成敗關(guān)鍵。

“曲線出?！?/strong>

項(xiàng)目ROI（投資回報(bào)率）獲提升

安培龍的“曲線出海”為中國(guó)硬科技企業(yè)提供新范式：不同于以往單純產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，此次布局強(qiáng)調(diào)“研發(fā)在內(nèi)、制造在外、市場(chǎng)深耕”的立體架構(gòu)。

據(jù)麥肯錫研究，采用類(lèi)似模式的企業(yè)海外項(xiàng)目ROI（投資回報(bào)率）可比傳統(tǒng)模式提升5-8個(gè)百分點(diǎn)。這種通過(guò)香港節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)資本與技術(shù)解耦，再以東南亞為跳板滲透全球市場(chǎng)的方式，或?qū)⒊蔀閷?zhuān)精特新企業(yè)國(guó)際化的標(biāo)準(zhǔn)路徑。

在全球產(chǎn)業(yè)鏈深度重構(gòu)的當(dāng)下，安培龍的7000萬(wàn)投資既是企業(yè)突破增長(zhǎng)瓶頸的關(guān)鍵落子，更預(yù)示著中國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)從技術(shù)追趕到供應(yīng)鏈主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略升級(jí)。這場(chǎng)以東南亞為起點(diǎn)的布局，或?qū)⒅厮苋騻鞲衅鳟a(chǎn)業(yè)的價(jià)值分配格局。